Les stimuli stimulent ils ?

Dans un article publié ce mois ci, James Feyrer et Bruce Sacerdote cherchent à estimer l’effet du stimulus sur l’emploi aux Etats-Unis (un plan de relance keynésienne de $825 milliards). Une analyse inter-état suggère que chaque emploi a coûté $170 000 tandis que l’analyse des séries temporelles de chaque Etat permet d’avancer le chiffre de… $400 000. Ces résultats impliquent un multiplicateur keynésien entre 0.5 et 1 (l’équipe du président Obama tablait sur le multiplicateur de 1.5). En excluant les dépenses d’éducation – $100 milliards qui semblent n’avoir eut aucun effet – le multiplicateur serait de l’ordre de 2 avec un coût par emploi de $100 000 (soit plus de 2 fois le PIB par habitant des Etats-Unis).

Pour mémoire, les pro-stimulus et les anti-stimulus.


Via Mises Economic Blog

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